Чтение ленты (окно Time and Sales). Биржевая лента Торговля по ленте

Иногда хорошо заново исследовать простое понятие, когда на рынках появляется подавляющая волатильность. Механические системы и паттерны полезны и даже необходимы для структуры, которую они налагают в организации данных, но надо узнать способы как “ожидать” сигналы входа, выходить из сделки вовремя, и отфильтровывать “плохие” трейды. Учитесь следовать за ценовым действием рынка и читать сигналы, которые он дает. Это может стать строгой дисциплиной само по себе, и результатом будет большая уверенность, что трейд рабочий или нет.

Чтение ленты

“Техника трейдинга – просто способность путем исследования наблюдать и опыт распознать сигналы в каждой из нескольких фаз движения на рынке”.
Джордж Дуглас Тейлор

Чтение ленты издавна относит к практике изучения старомодной ленты тикера и контролю цен, объема и колебаний, чтобы предсказать непосредственный тренд. (Это не означает способность прочитать цены на бегущей строке в нижней части экрана на CNBC!) Чтение ленты – не что иное, как контроль за действиями текущей цены и выяснение: цена собирается пойти вверх или вниз прямо сейчас? Это не имеет никакого отношения к техническому анализу, и связано со всем, чтобы относиться непредвзято. Даже самый начинающий наблюдатель имеет способность видеть, цены перемещаются выше или ниже в любой данный момент или, кажется, никуда не идут и двигаются боком. (Рынки не должны всегда идти куда-нибудь!) Также довольно легко наблюдать, что цена повышается и затем сказать, когда она прекращает повышаться – даже если это оказывается только мгновенной паузой.

Я знала сотни профессиональных торговцев в течение своей карьеры. Я не хочу разочаровывать Вас, но я знаю только двух способных обеспечить устойчивый заработок механической системой. Все те другие торговцы использовали некоторый тип рассуждения/усмотрения, неизменно включая наблюдение ценового действия – даже если только для того, чтобы переместить стоп вверх или вниз. Если Вы можете учиться следовать за ценовым действием, Вы будете в двух шагах впереди игры, потому что цена быстрее, чем какая-либо производная. Вы, возможно, слышали высказывание, “Единственная правда – текущая цена”. Ваша работа в качестве трейдера станет в десять раз легче, как только Вы примете это. Это означает игнорировать новости, мнения и личные предпочтения. Наблюдение ценового действия может фактически быть очень запутывающим, если Вы идете как судно без парусов в океанском вопле. Вас будет бросать назад и вперед без умения ориентироваться и без ощущения цели.

Есть две главных уловки для чтения цены.
Первое : нужно наблюдать цену относительно другого “ориентира”. Это – то, почему много торговцев используют “пивотные точки” (точки опоры) – и они работают! Это – самый легкий способ сказать, придвигается ли рынок поближе к или еще далеко от особого пункта. Это также, почему часто легче получить “ощущение” рынка, когда Вы открыли позицию – Ваш “отправной” пункт как правило будет Вашей ценой входа.

У некоторых ориентиров, таких как вершина колебания или цена открытия дня, будет намного больше значения, чем у тех пунктов, полученные при разных типах вычисления. (Некоторые числа могут иметь специальное значение для тех, кто вычисляет их, и я тот кто спорит, работают ли они.) Мне нравится концентрироваться на пивотных точках, которые видит весь рынок. Подведем промежуточный итог. Наблюдая цену, мы хотим знать следующее: как быстро, как далеко, и в каком направлении она изменяется. Требуется два пункта, чтобы измерить эти вещи. Каждый всегда будет текущей ценой, другой – пивотная точка.
Не наблюдайте цену ради наблюдения цены. Наблюдайте цену с намерением сделать что-то или ожидать определенный ответ!

“Исследование ответов… – почти безошибочный справочник по техническому положению рынка”.
Rollo Tape (Ричард Вайкофф), 1910

Второе : наблюдайте за ответами/откликами рынка на особые условия, другими словами, ожидайте определенного поведения. Например, если рынок был очень неволатильным и только начинает пробивать торговый диапазон, можно было бы ожидать, что цена начнет ускоряться импульсивным способом и не сталкиваться с непосредственным сопротивлением. Или, если цена перемещается импульсивным способом на трендовом рынке и затем делает паузу, чтобы отдышаться на умеренной реакции, можно ожидать, что он затем продвинется дальше в направлении тренда. Когда есть особое поведение для ожидания, тогда легче наблюдать цену, чтобы видеть, действует ли она согласно ожиданиям.

Рынок не падает на дурных вестях? Находит поддержку после ряда повышений? Сталкивается с невидимой верхней стеной и резко отступает, что подразумевает сильное сопротивление? Это ответы рынка на определенные условия. Чтение ленты похоже на игру в теннис с наблюдением, как Ваш противник наносит ответный удар по мячу. Частью изучения динамики цены и приобретения трейдерского опыта заключается в постепенном обучении какого действия следует ожидать. Вы должны изучить, какой должен быть самый вероятный ответ или результат рынка. Всегда будет легче предвидеть событие или ответ, который происходит 70% времени, чем искать это, что происходит только 30% времени.

Однако, это может также быть прибыльная стратегия, когда данный сигнал или ожидаемый ответ терпят неудачу. Иногда неудавшийся сигнал может быть более прибыльным, чем нормальный ожидаемый ответ. Например, неудавшийся ответ мог бы быть сценарием, при котором цена консолидируется с более высокими лоу и более низкими хаями – классический паттерн треугольника. Можно было бы ожидать, что у резкого прорыва из торгового диапазона будет некоторое развитие. Однако, если цена только немного проникает через минимум и затем разворачивается вверх, цепнув объема и направленного импульса, и выходит вверх, то вполне вероятно, что произошел значимый разворот, и далее может развернутся намного больший рост цен.

Еще одна последняя уловка при наблюдении ценового действия состоит в том, чтобы учиться думать с точки зрения уровней. Думайте о S&P как о достижении уровня 1110, или низины 1060. Каждый шаг в десять пунктов является определенным уровнем. Используйте большие круглые числа в качестве ориентиров для уровней. Это не значит, чтобы Вы размещали приказы на этих числах. Это – всего лишь простой способ организовать данные, как профессиональные трейдеры делают это подсознательно.

Чтение ленты лежит в основе свинговой торговли. Ища краткосрочные шаги, основанные на цене производные индикаторы будут слишком запаздывать, чтобы быть значимыми. В конечном счете трейдеры должны испытать большое чувство свободы, когда они могут полагаться на простые графики, чтобы сформулировать стратегию или концептуальную дорожную карту в их головах – и движение на ленте скажет им, является ли их стратегия правильной.

Лента принтов

Для того, чтобы правильно понимать и тем более читать ленту принтов, любому трейдеру, тем более начинающему, важно понять основные принципы работы финансовых рынков. Для простоты понимания, можно сравнить рынок с обычным аукционом. Если на аукционе появляется большое число активных покупателей и возрастает спрос, то цена на товар возрастает. И наоборот, если на таком аукционе растет предложение товара и создается настроение продаж, то цена на товар неуклонно падает.
Принты представляют собой заключенные сделки (ордера) в определенный временной промежуток. Таким образом, в ленте принтов отражаются главные параметры любой сделки: символ предлагаемого базового актива, размер сделки, цена в момент заключения сделки и ее изменения, объем сделки, минимальные и максимальные размеры аск и бид.
Трейдер, умеющий читать и анализировать информацию, предоставляемую ему данным биржевым инструментом, может наблюдать паттерны, которые создает рынок в определенный интервал времени. Эти паттерны показывают возможное количество контрактов (фьючерсов), которые будут куплены по минимальной или проданы по максимально высокой цене в ближайшее время. Кроме того, чтение Time&Sales дает возможность понять, как влияет текущая стоимость базовых активов на присутствующих участников рынка (покупателей и продавцов). При этом, трейдер, использующий информацию T&S, видит объем купленных активов крупных участников рынка, которые предпочитают набирать свои позиции на рынке небольшими лотами.
T&S принтов – вполне себе самодостаточный биржевой инструмент. В исполненных ордерах (сделках) ленты содержится исчерпывающая информация, нужная игроку для торговли на бирже.

Например, фьючерс показывает на аск 170 контрактов по 25.25 долларов. Допустим, на ленте принтов отражается следующая информация:

• Данные первого принта свидетельствуют о том, что произошел 1 трейд на 170 контрактов по той же цене. Цена инструмента меняется и достигает 25.29 долларов. Теперь на ASK находится уже 210 контрактов;
• На втором принте отобразилась информация: по 25.29 долларов на 210 контрактов. Цена изменилась на 25.33 долларов. Теперь на ASK находится 130 контрактов;
• Третий принт выдает информацию: на ASK ровно 130 контрактов.

Как можно прочитать эту ленту? Информация о покупке ровно такого же числа активов, которое было предложено, отраженное в представленных принтах, может говорить лишь о том, что на рынке в текущий момент присутствует игрок, который активно скупает базовые активы. Такое поведение игрока на рынке означает, что он готовится к предстоящему движению вверх, поэтому набирает объем.
Трейдер, в то же время наблюдающий за ситуацией на рынке по графику, сможет увидеть всего лишь изменение цены активов на небольшую величину.
Как сказал однажды Эдвин Лефевр (один из известных трейдеров), на финансовых рынках постоянно идет битва. Поэтому лента для участников рынка является так сказать телескопом, в который участники наблюдают за баталиями.

Таким образом, умея читать T&S и получая бесценную информацию обо всем, что происходит на бирже, участник рынка просто обречен быть успешным игроком. Нельзя не согласиться с мнением экспертов, что чистый трейдинг – это и есть работа по уже совершенным ордерам. Прочие показатели, различные графические построения, другие методы анализа – все это также будет отлично работать, но уже немного позже, став уже следствием того, что показала ранее лента. Вся эта информация совершенно бесполезна для трейдера без чтения Time&Sales.
Торговля на рынке с помощью ленты принтов испытана уже ни одним поколением трейдеров на различных финансовых рынках. Это стабильный источник дохода практически на любой бирже или рынке. Понимание ленты дает возможность трейдеру работать по тренду, ориентируясь на крупных игроков.

На просторах интернета полно информации об анализе графиков цены и самых экзотических технических индикаторах. Чуть менее распространен анализ объемов торгов, по причине отсутствия такового у форекс-брокеров, активно популяризирующих биржевую торговлю. Не сложно найти неплохой учебник по инвестированию и фундаментальному анализу. Но вот, что касается использования ленты сделок и биржевого стакана, здесь русскоязычные ресурсы ограничиваются разъяснением терминов «бид», «аск» и спред, на чем весь анализ этих инструментов, по сути, и заканчивается. Есть неплохие видеоматериалы, но они преимущественно описывают ситуации на рынке США, где ECN и «дарк-пулы» вносят свои коррективы в механику торгов. Данная статья призвана хоть немного, но ликвидировать этот пробел и рассказать о том, как и зачем эти инструменты могут быть использованы на российском рынке обычным частным инвестором.

Стакан, лента, «офферы» и «принты»

Биржевой стакан (level 2 на американском рынке) — это список лимитных заявок на рынке в текущий момент. Как правило, заявки на продажу расположены сверху и выделены красным цветом — еще их называют «аски» (от англ. ask — спрос). Заявки на покупку выделены зеленым, расположены снизу и называются «биды» (от англ. bid — предложение). И те, и другие еще называют «офферами» (offers).

Иногда «офферами» называют только заявки на продажу

Цифра рядом с ценой обозначает количество лотов (или контрактов на срочном рынке), которое можно купить/продать по этой цене. Если вы хотите купить, например, 100 лотов, то вы можете купить 15 лотов по цене 74,84 и все остальное по 74,85. Если продать, то весь объем можно реализовать по 74,8. Если эти цены вас не устраивают, тогда вы размещаете лимитную заявку по интересующей цене, она появляется в стакане, и вы ждете, пока найдется участник торгов, который её исполнит.

Глубина стакана

Стакан характеризуется глубиной. Глубина стакана «20Х20» обозначает, что в окне будут отображаться заявки по 20-ти лучшим ценам на продажу и 20-ти лучшим ценам на покупку». Как правило, большинство брокеров предоставляют именно такую глубину стакана. Если у вас отображается меньше, просто попробуйте подключиться к другому серверу в QUIK. Глубину, большую чем 20х20 можно получить в индивидуальном порядке, как правило, она требуется на рынке фьючерсов.

Альтернативный вид стакана, который можно изменить в настройках

Лента сделок

Лента сделок (level 1 на американском рынке) в российской действительности, где в качестве основного торгового терминала свои позиции прочно удерживает терминал QUIK, она называется «Таблица обезличенных сделок». Найти её можно в меню Создать окно -> Таблица обезличенных сделок. Если она окажется пустой, значит нужно исправить настройки в меню «Система ->Заказ данных -> Поток обезличенных сделок». Если и там Вас встретит пустой список, необходимо обратиться к брокеру с просьбой включить поток обезличенных сделок. По умолчанию он может быть отключен, чтобы снизить нагрузку на интернет пользователя.

В ленте сделок отображаются все сделки, которые проходят по выбранным биржевым инструментам. Для эффективного использования одну таблицу лучше настраивать на один инструмент. Для наглядности удобно выделять сделки на покупку и продажу разными цветами.

Каждая строчка в ленте называется «принт» и обозначает сделку по конкретной цене. Цифра рядом с ценой обозначает количество купленных/проданных лотов (или контрактов на срочном рынке).

Таким образом, биржевой стакан дает нам информацию о лимитных заявках на рынке, а лента — о том, на какие объемы были заключены сделки по различным ценам.

Подробнее о том, как настроить ленту и стакан можно прочитать в инструкции к QUIK или найти видео на просторах интернета. Давайте теперь разберемся, что же можно увидеть с помощью этих инструментов

Спред, ликвидность и активность торгов

Ликвидность биржевого инструмента — это возможность быстро купить или продать актив по цене, близкой к рыночной. Нет проблем продать или купить 1 лот. Многие акции позволяют быстро совершить сделку с 1000 лотов. Но когда вы работаете с объемом в 10 000 все становится чуть сложнее.

Первое, на что стоит обратить внимание, это количество заявок и их плотность в стакане. Как правило, для одного инструмента плотность заявок примерно одинакова для одной и той же фазы рынка. По тому, насколько плотно расположены заявки, сколько их и какая средняя величина спреда, можно быстро оценить ликвидность, величину проскальзывания рыночной или стоп-заявки и какой объем можно быстро набрать не «размазывая» позицию по ценам. Для примера можно открыть и поставить рядом для сравнения стаканы акций Сбербанк-ао и Сбербанк-ап.

Хорошо видно, что покупка 5000 акций ао и 5000 акций ап совершенно разные вещи. (Для АО в одном лоте 10 акций, для ап — 100). Если в первом случае можно просто купить по рынку, или даже поставить лимитный ордер на 226,32 и быть спокойным за его исполнение, то в случае с привилегированными акциями ситуация становится сложнее. При покупке по рынку сразу теряется 20 пунктов на спред, и вдобавок средняя цена покупки окажется еще выше за счет низкого предложения. Если же поставить лимитную заявку на 50 лотов, нет гарантии, что она будет исполнена в полном объеме и не придется потом «догонять» растущую цену.

Также можно сразу оценить целесообразность выставления автоматического стоп-лосса. Если в Сбербанк-ао проскальзывание может ограничиться 15-20 пунктами, то для Cбербанк—ап это может сулить куда-более весомые потери.

Для удобства, можно зайти в настройки стакана и поставить галочку «разреженный стакан» Тогда пробелы между ценами и спред будут отображаться нагляднее.

Пример разреженного и обычного стакана акций ММК

Сразу стоит отметить тот факт, что не всегда авторы тех заявок, которые стоят в стакане хотят их исполнить. Довольно часто при появлении активных сделок по рынку часть заявок снимают. Особенно часто это встречается на малоликвидных акциях, вроде RSTI, NLMK, RASP и др., где за счет больших пробелов в цене «кормятся» скальперы и торговые роботы, активно переставляющие свои заявки. Оценить, какие заявки действительно исполнили, а какие просто сняли, можно только по ленте сделок.

Также по ленте можно оценить активность торгов. Количество «принтов» в секунду и объемы сделок дадут понимание, насколько активно торгуется инструмент и с какой скоростью могут двигаться котировки. Для среднесрочных сделок этот нюанс может быть полезен при входе и выходе из позиции, например, когда нужно оценить истинность пробоя или насколько сильна реакция рынка на новость. В общем случае стоит учитывать следующие моменты:

Частота «принтов», их объем и направленность. Быстрый разбор «офферов» крупными заявками в одном направлении указывает на сильное давление участников на котировки. Понятие «быстрый» относительно и определяется путем наблюдения за конкретным инструментом. Также можно ориентироваться на шкалу времени в ленте, если частота небольшая. В течение дня активность торгов, как правило ниже с 13 до 16 часов по МСК.

Сужение спреда «офферами». Если активный разбор «асков» сопровождается сужением спреда со стороны «бидов», по которым сделки проходят редко, это признак силы покупателей. Еще лучше, если среди «бидов» начнут появляться крупные заявки. Если такое случается в момент пробоя уровня, можно считать это еще одним подтверждающим сигналом его истинности. Тоже справедливо и для движений вниз.

Во время выхода важных новостей, активность очень высокая . Для неё характерен очень высокий спред и частые разнонаправленные сделки, особенно на инструментах с невысокой ликвидностью. В такие моменты ориентироваться на ленту и стакан в QUIK очень сложно. Просто нужно понимать, что рынок волатилен, риск высокий и исходя из этого корректировать свою торговлю.

Участники торгов

Прежде, чем искать более конкретные сигналы в стакане, стоит разобраться, чьи действия можно там увидеть. На рынке действует большое количество самых разнообразных участников, которых условно можно разделить на следующие категории:

Высокочастотные роботы ( HFT)

Скорость исполнения сделок может составлять микросекунды, так что вряд ли удастся разглядеть их, используя обычный QUIK. Тем не менее, их сделки отображаются в ленте и могут нести полезную информацию. По сути, это те же торговые алгоритмы, но использующие существенное преимущество в скорости.

Скальперы

Сделки внутри спреда — скальпер выставляет лучший «бид» на покупку, а потом сразу выставляет лучший «аск» на продажу. При удачно подобранном моменте и достаточной ширине спреда удается сделать быструю сделку с небольшой прибылью, окупающей комиссию.

Сделки от крупного «оффера» — при появлении крупной заявки в стакане, часто её не могут удовлетворить сразу. Цена убегает от неё, движимая закрытием позиций и входящими в сделку скальперами, рассчитывающими заработать на этом отскоке.

Сделки на «разъедание» крупного «оффера» - когда поток сделок по «офферу» достаточно сильный, скальперы входят в сделку в надежде на то, что после удовлетворения «оффера» сработают стоп-лоссы заходивших на отскок и дадут краткосрочный импульс.

Маркетмейкеры и торговые алгоритмы

Имеются в виду не те «страшные маркетмейкеры», которые «кукловодят рынок» и которыми пугают на форумах сторонники теорий заговоров. Институт маркетмейкинга создан для поддержания ликвидности на рынке. Эти участники торгов удерживают спред, чтобы он чересчур не расширялся, а также покупают, когда все продают и продают, когда все покупают. Их цель — стать для вас другой стороной сделки, когда ликвидности недостаточно. Такая деятельность выгодна эмитенту и бирже, чтобы поддерживать ликвидность не самых популярных инструментов. Для самого маркетмейкера такая торговля связана с определенными рисками, поэтому маркетмейкеры используют специальные торговые алгоритмы с выставлением двусторонних котировок, а биржа предоставляет льготные условия по комиссиям, позволяющие маркетмейкеру отбивать расходы и зарабатывать прибыль.

Как и для любого разработчика торгового алгоритма, маркетмейкеру важно, чтобы его суть оставалась недоступна широкому кругу трейдеров. Однако отдельные моменты можно разглядеть в стакане. В частности, можно обращать внимание на одинаковые «офферы».

Помимо маркетмейкеров на рынке действует большое количество других торговых алгоритмов, реализующих различные стратегии. Они могут провоцировать ложные пробои и другие обманные маневры на коротких временных промежутках, поэтому стоит проявлять бдительность.

Частные инвесторы и профессиональные трейдеры

Условно можно назвать их «толпой». Участники торгов, действующие по своим стратегиям на различных временных интервалах, которые во время сильных движений могут поддаваться эмоциям и вести себя предсказуемо (чем профессиональнее участник, тем в меньшей степени это проявляется). Они являются «топливом» которое заставляет цену двигаться. Их активность и предпочтения можно оценить по частоте и объему сделок, переставлению «бидов» и «асков», расширению и сужению спреда.

Крупные игроки и инвестиционные фонды.

Самая интересная категория игроков. Имея большой объем денег, такие игроки могут существенно сместить баланс спроса и предложения. Чем крупнее оперируемые игроком суммы — тем более существенное и долгосрочное влияние оказывают на рынок его действия. Основная задача использования стакана и ленты — определение присутствия таких игроков, попытка понять их намерения и насколько им это удается. Такой навык еще называют чтением ленты.

Чтение ленты — непростой процесс, для овладения которым необходимы либо качественные видеоматериалы с комментариями, либо знающий человек, который покажет вам пальцем куда нужно смотреть. И конечно же — много практики. Тем не менее, есть ряд простых формаций, которые можно наблюдать и без особой подготовки.

На что смотреть в стакане

Крупные «офферы»

При чтении ленты важно отслеживать в стакане крупные заявки, которые больше среднестатистических. В зависимости от торгового инструмента, крупными можно считать разные величины. В основном, для акций второго эшелона можно смело ориентироваться на значения больше 10 000 лотов. Для Сбербанка, Газпрома и ВТБ это цифры более 40 000.

Крупный «оффер» нужно рассматривать в контексте его появления. Стоит обращать на него внимание в следующих случаях:

Крупная заявка стоит на внутридневных максимумах/минимумах

После хорошего направленного движения игрокам необходимо зафиксировать прибыль. Крупная заявка может показать цену, где основная масса игроков собирается закрывать позицию, и вероятен разворот.

Крупная заявка появилась внезапно после боковика

Иногда на фоне невысокой активности появляется крупный «оффер» вблизи от лучших цен. Стоит учитывать, в контексте каких движений он появился и как рынок отреагировал на его появление.

Крупная заявка стоит на уровне

Крупная заявка на уровне может служить двум целям — набрать позицию и показать намерение удержать уровень. Её присутствие говорит о том, что уровень может удерживаться и на него можно ориентироваться при торговле. При торговле отскока от такого уровня можно существенно сократить стоп-лосс, устанавливая его сразу за крупной заявкой. При торговле пробоев можно ориентироваться на частоту принтов по «офферу» и его остаток. На ликвидных инструментах иногда допустимо открывать сделку на пробой выставляя автоматическую стоп-заявку сразу за «оффер».

Если же на уровне ничего особенного не наблюдается, с большой долей вероятности можно ожидать «запиливания» уровня.

Айсберг-заявки

У такой заявки есть видимая и скрытая части. Например, по цене 100,00 стоит 200 лотов на продажу. Это видимая часть. Как только эти 200 лотов откупают заявка обновляется и так до тех пор, пока весь объем не выкупят. Таким образом маскируются крупные «офферы», чтобы цена не «убегала» от них. Айсберг-заявки, поддерживаемые Мосбиржей, допускают минимальное соотношение видимой и скрытой части 1:100. Однако, участники торгов могут использовать свои собственные алгоритмы для организации айсберг-заявки, параметры по которым могут отличаться. В стакане их можно увидеть, когда по небольшому «офферу» проходит много «принтов», суммарный объем по которым превосходит «оффер» в разы.

Buy- hunt / Sell- hunt

Торговые алгоритмы, альтернатива айсберг-заявкам. Алгоритм buy-hunt скупает все предложение по определенной цене и ниже неё. Аналогичным образом sell-hunt продает по всем доступным «бидам» выше определенной цены. Эти алгоритмы пишутся самими участниками торгов. Таким образом может набираться позиция или удерживаться нужный уровень.

Повторяющиеся «принты»

Особо крупным игрокам, когда они не могут совершить сделку на внебиржевом рынке, приходится прибегать к различным ухищрениям, чтобы набрать позицию в стакане, и при этом не обнаружить себя. Одним из таких ухищрений является запуск алгоритма, который покупает/продает по рынку определенное количество лотов через некоторые промежутки времени. Это могут быть одинаковые объемы через равные промежутки времени, либо чередующиеся (например, 15,16 и 17 по очереди) через случайные промежутки времени (например, в пределах 5-15 секунд).

Флиппинг (Flipping)

Еще одним алгоритмом набора позиции может быть постановка лимитных ордеров с одной стороны рынка, для того, чтобы данная сторона рынка выглядела сильной, пока идёт набор позиции с другой стороны рынка. Это может быть реализовано, например, с помощью крупного «аска» сверху и «айсберг-бида» снизу. Когда айсберг будет исполнен, крупный «аск» сверху убирается и снизу ставится крупный «бид». Те, кто изначально вставал в короткую позицию, начинают откупать свои сделки, толкая цену вверх.

Заключение

Стакан и лента — незаменимые инструменты для внутридневной торговли и свинг-трейдинга. Для средне- и долгосрочной торговли они не так эффективны, но понимание происходящего в стакане поможет лучше оценить ситуацию на рынке и выбирать точки входа с более удачным соотношением риск/прибыль. Вариантов развития событий в стакане может быть огромное количество. Наблюдая и запоминая существующие закономерности, можно овладеть навыком использования этих инструментов на уровне, достаточном для качественного повышения эффективности своей торговли. А начать можно с наблюдения примеров, изложенных в этой статье.

БКС Экспресс

Tape reading - это один из основных инструментов, используемых трейдером, позволяющий анализировать конкретную акцию, с целью осуществление прибыльных сделок. Анализ совершается посредством оценки информации предоставленной окнами Time and Sales и Level 2.

Окно Time and Sales

Time and Sales (лента, тейп) - окно, обеспечивающее трейдера подробной информацией о потоке принтов (принт - это мгновенное отображение в окне Time and Sales только что произошедшей сделки) по конкретной акции. В данном окне содержатся детали каждой из сделок, прошедших по данной акции: время сделки, цена и размер ордера. В зависимости от торговой платформы, вам могут быть доступны другие данные.

Окно Time and Sales в торговой платформе Aurora

Ниже приведены основные из тех ключевых изменений в окне Time and Sales, которые нужно принимать в расчет.

1. Принты по цене бид/аск.

Многократные принты по аску с последующим увеличением цены говорит нам о силе покупателя. Если же вы замечаете неоднократные принты по цене бида с последующим снижением цены, то это признак силы продавца, продавец не желает размещать лимитные заявки в надежде на их исполнение и продает по цене установленной покупателем.

2. Скорость принтов.

Скорость принтов - пожалуй, один из основных элементов, которое нам дает тейп. Тредер должен иметь представление, какая и в каких ситуациях должна быть скорость принтов, для благоприятного исхода. В случае, когда цена подходит к уровню сопротивления и скорость принтов увеличивается многократно, и все они печатаются преимущественно по цене аск, это может свидетельствовать о желание покупателя забрать все предложение, сосредоточенное на этом уровне, что является бычьим сигналом для вашей позиции.

Когда скорость принтов в акции падает, то о преодоление важных уровней речи не идет, в случае если вы уже находитесь в позиции то советую вам поставить дальний стоп, если вы находитесь вне позиции, то возможно вам стоит подыскать другую акцию для торговли, или дождаться повышение активности в данном инструменте.

Пример однонаправленности принтов. В акции AGIO ниже фигуры 53$, мы видим импульсное движение с превалирующим исполнением сделок по цене бида и совокупным движение в 1$ буквально за минуту.

3. Размер принтов.

Размер принтов помогает понять, стоит ли за видимым поведением цены убежденность игроков. Открывая сделку, мы, как правило, хотим видеть шквал ордеров на покупку или продажу объемом более 300-400 акций. Часто можно наблюдать отличные технические формации в акциях с низкими объемами торговли. В такие позиции входить не стоит, потому что сообщение ленты не будут достаточно четкими, а это снижает шансы на заключение успешной сделки.

В акции JUNO, при большенстве сделке в 100 - 200 акций, мы можем заметить неоднократные принты с объемом 5000 акций и более, что является показателем присутствия большого игрока в инструменте.

Окно Level 2

Level 2 - это инструмент, который показывает нам какой интерес и к каким уровням цены проявляют покупатели (левая часть - Bid) и продавцы (правая часть - Ask). То есть где фактически размещены заявки - ордера на покупку и ордера на продажу , а также их количество и динамику изменения спроса.

Окно Level 2 в торговой платформе Aurora

Колонка (MM - Market Maker ) - показывает список торгуемых ECN .
Колонка (BID&ASK) - это цены, по которым размещены заявки покупателей и продавцов.
Колонка (Size) - показывает количество заявок, на покупку и продажу в лотах (1 лот = 100 акций).

На что нужно обращать в Level 2:

• крупные заявки (сайзы) и их ECN;
• наличие скрытых заявок и их ECN;
• разрежённость, плотность заявок на определенных ценовых уровнях;
• расширение, сужение спреда (спред - разность между лучшими ценами заявок на покупку и на продажу);
• бид/аск степ.

Ниже рассмотрим ситуацию в акции CRM, я хотел обратить ваше внимание именно на плотность заявок со стороны бидов на таких ценовых уровнях как: 82,17; 82,44; 82,82 покупатели стоят практически по всем ECN, предлагая себя всеми доступными маршрутами. Так же из дополнительных сигналов для покупки, можно заметить сужение спреда за счет подтягивания BID, «BID stepping up» - покупатели постоянно повышают цену.

• Сигналы Time&Sales и Level 2, как и любые сигналы на фоновом рынке носят вероятностный характер, поэтому принимать торговые решения, ориентируясь и полагаясь исключительно на сигналы тейпа не рекомендуется.
• Акции наиболее подходящие для tape reading, имеют средний внутридневной объем до 5 млн. наторгованных шерс.
• tape reading лучше всего использовать на открытии основной торговой сессии с 9:30 по 10:00, на закрытии с 15:00 по 16:00, а также при наличии всплеска объема и нарастания активности в конкретной акции.

Для того, что бы лучше разобраться во всех тонкостях и фишках tape reading, рекомендую вам посетить

Лента принтов — лучший инструмент трейдера после графика. Не индикаторы, не осциляторы, не новости и квартальные отчёты, не подсказки с интернета — Лента принтов Time&Sale , лучший друг и советчик трейдера. Она в редких случаях врёт. Когда действительно набирают позицию институционалы и это видно на ленте и есть подтверждение на графике в виде чёткого и ясного сигнала , то как правило акция в большинстве случаев идёт в нашу сторону и не выбивает по стопу.
Но в большинстве времени лента Н И Ч Е Г О! интересного не принтует. Причин несколько:

• Просто шум и исполнение ордеров в тихие дни.
• Не значимые места на графике, тоесть на прошлых движениях не было большого проторгованного объёма.
• Институционалы, не «дураки», светить своими ордерами у них нет желания, поэтому путают «следы»
• Есть спокойные дни от отсутствия рыночных новостей.

• знать бычьи или шортовые сигналы при приближении к вашей точки входа.
• видеть набор позиции большими покупателями или продавцами в период формирования графического сигнала на 5м.
• иметь подтверждение после входа, что «разношерстная» публика и институционалы поддерживают это движение.

А это отрывок части видеоурока с занятия по ленте принтов с моими коментариями. Ниже есть ссылка на скачивание.

И один из них , исполнение сделок крупных трейдеров внутри спреда, и желательно что бы они проходили блоками, в терминале DAS, они видны белым цветом. Если мы берём позицию в лонг, то мы должны видеть нежелание «больших» бить в бид. Тоесть, они не хотят чтобы проходил разбор лимитного покупателя на бидах. Если в шорт, то наоборот, не хотят разбора лимитного продавца на офере. Если ещё при этом, мы видим в стакане обновление бидов , если в лонг, и обновление оферов если в шорт, то это хорошо.

Здесь можете скачать графики остальных примеров. А видео по ленте принтов и части о занятии.

Когда мы проговариваем что то вслух, это у нас откладывается. Если мы прописываем что то своей рукой, это у нас вкладывается. Когда мы прорабатываем и применяем знания чтения ленты принтов Time&Sale и получаем результат , этого у нас уже не отнять. Мы понимаем, что это работает и будем использовать на рынке акций. А когда это передаётся на , это приносит уверенность в правильном и успешном онлайн трейдинге.

С уважением ДимДимыч, терпения и удачи вам .

Терпение, это когда открытая банка любимой сгущёнки на столе несколько дней, и не имеешь права взять, до тех пор пока не заслужишь. Мелочь? не думаю. Так воспитывается Т Т Д. Труд, Терпение и Дисциплина.

Подписывайтесь на:)